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Escrito por Hernan el julio 22, 2011
La deuda de las Comunidades Autónomas está cada vez más grande, ya que se estima que la misma ha crecido un 26,4 por ciento en el primer trimestre de 2011, alcanzando un fabuloso total de 121.420 millones de euros de incremento. Hoy la deuda pública de las comunidades autónomas alcanza un 63,6 por ciento del Producto Interno Bruto, mientras que para el 2010 se encontraba en el 55 por ciento.
A os efectos de que el lector tenga una noción sobre los montos que manejan las deudas de las CCAA, se exponen a continuación en orden decreciente:
-Cataluña: 34.323 millones de euros
-Valencia: 17.895 millones de euros
-Madrid: 14.111 millones de euros.
-Andalucía: 12.855 millones de euros
-Galicia: 6.176 millones de euros
-Castilla-La Mancha: 6.106 millones de euros
-País Vasco: 4.918 millones de euros
-Castilla y León: 4.422 millones de euros
-Baleares: 4.368 millones de euros
-Aragón: 3.307 millones de euros
-Canarias: 3.234 millones de euros
-Murcia: 2.348 millones de euros
En todas las administraciones, se busca reducir la deuda pública que se encuentra alcanzando máximos históricos desde 1995, lo que ha producido recortes en las emisiones de bonos de deuda pública para evitar su crecimiento.
Para más información sobre cómo comprar deuda pública, desde FinancialRed, pueden ingresar a la siguiente dirección: emisión deuda pública.
Escrito por Fabian el octubre 2, 2010
No es bueno estar muy endeudado. Si bien un cierto nivel de deuda es necesario para producir un crecimiento (una hipoteca, para poder tener la casa propia, un préstamo para poner un emprendimiento propio, un crédito para poder estudiar), si uno debe más de lo que se puede pagar, entonces estamos en un problemón.
Esta lección la hemos aprendido muchos españoles, pero sobre todo lo están aprendiendo muchos países. Si bien hay unos pocos casos donde la deuda no influye demasiado en la vida financiera de un país -caso Estados Unidos, el mayor deudor del mundo-, hay muchísimos otros casos donde la deuda soberana marca la agenda de los mercados y puede llegar a dañar duramente la situación económica de todo un país y de sus habitantes.
Esto es lo que sucedió con Grecia -al borde de la cesación de pagos- y lo que le está sucediendo a economías bastante más grandes que la helénica, como ser Irlanda, Portugal, España o Italia, en ese orden. La elevada deuda que poseen estas economías son producto de los abultados déficits con los que conviven desde hace años, y que las obliga a tomar préstamos -a través de emisiones de bonos- para cubrir estos gastos. Al ser el problema del déficit crónico, la deuda continua su camino ascendente.
Los inversores están dandole la espalda a las opciones más riesgosas, el miedo se está apoderando de las plazas de deuda soberana y, en este contexto, el riesgo país de estas naciones está subiendo. Esta semana, el riesgo país de Irlanda y Portugal se ha disparado hasta máximos. Sin embargo, ha vuelto parte de la calma perdida y al cierre de la semana el diferencial del bono irlandés a 10 años con el alemán al mismo plazo se ha colocado en 405 puntos básicos y el del portugués se ha situado en 383 puntos básicos. ¿España? Parece haber encontrado el punto de equilibrio en torno a los 180 puntos básicos.
Precisamente, el problema de la deuda soberana y el déficit fiscal ha mostrado nuevamente su correlación con lo que sucedió en Irlanda esta semana pasada: ha tenido que salir a rescatar a varios de los más importantes bancos del país, a través de una inyección de unos 12.000 millones de euros, que llevan al total de la ayuda a unos 45.000 millones de euros.
Esto no ha hecho más que agravar el problema de la deuda en Irlanda, que podría alcanzar este año el 99% del PIB, sin contar con el valor de los activos bancarios devaluados por el rescate. El objetivo de reducir el déficit al 3% para 2014 parece casi imposible, y al parecer al país no le quedará otra que enfrentar nuevos planes de ajuste. Hasta ahora, los irlandeses han sufrido las consecuencias del plan de austeridad, pero deben prepararse para ajustarse aún más el cinturón, a pesar de que la economía cayera un 1,2% en el segundo trimestre.
Según The Wall Street Journal, el gobierno irlandes puede resistir sin realizar nuevas emisiones de deuda hasta principios del año que viene. Habrá que ver como llega hasta allí y cual es la situación de los mercados con la nueva emisión de bonos soberanos. Mientras tanto, los católicos en Irlanda rezan por que el sistema bancario haya sido finalmente saneado. Con ello, y con un leve repunte de las exportaciones (representan un 80% del PIB), la nación verde podrá recuperar el paso. Aunque los mercados aun no se fian de ello.
Escrito por Fabian el septiembre 30, 2009
Hace rato que venimos advirtiendo de lo riesgoso que es invertir en participaciones preferentes y deuda subordinada. Ahora se van sucediendo situaciones que nos dan la razón de ello.
Ya hemos hablado acerca de los riesgos de adquirir deuda subordinada perpetua, de la cual su más fiel exponente son las Participaciones Preferentes. En esta oportunidad, es La Caja de Canarias la que da el puntapié a sus obligacionistas.
La Caja de Canarias ha decidido recomprar mediante amortización total o parcial su primera emisión de deuda subordinada especial hasta al 70 por ciento de su valor nominal y con un tope máximo de 46 millones de euros, según informó la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El bajo precio (como mucho, los tenedores podrán obtener el 70% del valor nominal de la obligación, lo que les significa una pérdida de al menos un 30% de su capital) obedece a la iliquidez de estos títulos, lo que hace que el único interesado en adquirir la obligación es la entidad financiera.
A pesar de ello, la caja de ahorros explicó que en el proceso de recompra se dará el mismo trato a todos los obligacionistas y, por tanto, preservará entre ellos un principio de igualdad en la negociación de la operación. Claro, en condiciones sumamente desventajosas.
Asimismo, especificó de forma expresa que todas las ventas de deuda o participaciones preferentes de esta emisión que ahora se amortiza son “necesariamente voluntarias” por parte de los tenedores.
En fin. Maquillaje para un mal negocio de los que confiaron en la entidad.
Escrito por Fabian el septiembre 1, 2009
La Caja de Ahorros del Mediterráneo, la CAM, acaba de lanzar un nuevo producto de inversión, denominado Doble Ahorro Combinado, que como su nombre lo indica, combina la inversión en una imposición a tipo fijo con alguna emisión de Renta Fija de la CAM.
El Doble Ahorro Combinado CAM le ofrece la posibilidad de diversificar sus ahorros, combinando a partes iguales, un Depósito a 24 meses al 6,50% TAE con la contratación en títulos de renta fija CAM, con una rentabilidad que puede ir desde Euribor 3 meses + 0,10% a Euribor a 3 meses + 0,25%.
La inversión comprende, en partes iguales, los siguientes productos
- vencimiento: 24 meses
- Tipo de interés: 6,50% TAE
- Cancelación anticipada: 0%
- Vencimiento: 2012, 2015 u obligaciones perpetuas
- Tipo de interés: euribor 3 meses + 0,10% / + 0,25%
- Cancelación anticipada: se puede realizar la venta del producto a precio de mercado y con una comisión de venta de 6 € como máximo.
Las Emisiones de Renta Fija asociadas al Doble Ahorro Combinado son:
- Deuda Subordinada Especial
- Obligaciones Mediterráneo 1ª emisión
- Obligaciones Mediterráneo 2ª emisión
- Participaciones Preferentes Serie A
- Participaciones Preferentes Serie B
En fin, no se trata de un producto para tomar a la ligera. Si bien la rentabilidad del depósito es excelente, el tema de tomar deuda subordinada es solo para inversores con gusto por el riesgo. Ya hemos hablado de las desventajas de la deuda subordinada, así que queda en su análisis de perfil de riesgo la contratación o no de este producto.
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Publicado: septiembre 1, 2009
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