Es de conocimiento popular que hoy en día son varios los economistas que teniendo presente que la deuda pública española a diez años ofrece una rentabilidad por encima del 5%, han recomendado a sus clientes ahorradores españoles que inviertan ahí su dinero viéndola como excelente oportunidad de inversión.
Considerando estos aspectos, lo cierto es que bien podrían haber apuntado más alto, es decir apostar por la deuda griega, que en estos momentos ofrece el jugoso reclamo de unos intereses del 21% peor de no tan cierto y seguro pago.
Desde luego, cada uno debería ser lo suficientemente responsable como para saber dónde ha de colocar o no su dinero, pero lo cierto es que es fundamental que antes de seguir las opiniones de muchos economistas se puedan realizar algunas reflexiones que complementen el juicio de los ahorradores.
No hay que olvidar ni dejar de lado en primer lugar que la Unión Europea vive un tiempo convulso por el alto precio que han de pagar países como España para financiarse. El pequeño inversor puede sacar partido de esta situación pero de todas formas debe analizar los puntos negativos de tal oportunidad aparente.
Es de conocimiento popular que desde hace ya varios meses no se habla de otra cosa: puntos básicos, seguros por impago, déficit público, necesidad de financiación… la Unión Europea parece a la deriva por lo que deben los estados del sur y lo poco que parecen dispuestos a ayudarles los países del norte. Y como es bien sabido, a río revuelto, ganancia de pescadores. Aquí está el punto fundamental de la situación: ¿Cómo sacar rentabilidad a esta situación de incertidumbre financiera?
Todos los países, incluidos entre ellos España, necesitan que se les preste dinero, liquidez, que ellos posteriormente devuelven con un interés, como cualquier otra operación financiera concertada entre partes. En el contexto actual de debilidad del sistema financiero internacional, en especial en Europa y Estados Unidos, España se encuentra con que ha de pagar mucho para obtener esa liquidez en concepto de intereses, he ahí la oportunidad de negocio: comprar deuda pública.
A modo de ejemplo detallamos algunas de las oportunidades de inversión:
Letras del Tesoro: a 3, 6, 12 y 18 meses de plazo fijo. Están por encima del 3% de rentabilidad anual.
Bonos del Estado: a 2, 3 y 5 años. Actualmente superan el 5% de rentabilidad.
Obligaciones del Estado: a 10, 15 y 30 años Más de un 6% de rentabilidad a día de hoy.
Existe la posibilidad de contratarlas con interés con vencimiento mensual, semestral, anual o plurianual. Hay subastas públicas del Estado mínimo una vez al mes, y se anuncian en varias páginas del Tesoro Público, mientras que las Comunidades Autónomas (las más endeudadas, y por tanto en ocasiones las que más intereses dan) hacen subastas no periódicas pero también constantes.
A su vez, se pueden adquirir títulos de deuda por Internet, desde varios enlace del Tesoro Público disponibles en páginas web.
La deuda de las Comunidades Autónomas está cada vez más grande, ya que se estima que la misma ha crecido un 26,4 por ciento en el primer trimestre de 2011, alcanzando un fabuloso total de 121.420 millones de euros de incremento. Hoy la deuda pública de las comunidades autónomas alcanza un 63,6 por ciento del Producto Interno Bruto, mientras que para el 2010 se encontraba en el 55 por ciento.
A os efectos de que el lector tenga una noción sobre los montos que manejan las deudas de las CCAA, se exponen a continuación en orden decreciente:
En todas las administraciones, se busca reducir la deuda pública que se encuentra alcanzando máximos históricos desde 1995, lo que ha producido recortes en las emisiones de bonos de deuda pública para evitar su crecimiento.
Para más información sobre cómo comprar deuda pública, desde FinancialRed, pueden ingresar a la siguiente dirección: emisión deuda pública.
La Generalitat de Catalunya estudia una nueva emisión de bonos de deuda pública para inversores europeos, buscando salvaguardar así la escasa oferta de créditos que permite el mercado, mientras que apunta a capitalizarse y financiarse. Altos cargos del Govern de Catalunya celebran un “road show” por Frankfurt, París y Londres.
Los responsables de la política financiera de la comunidad autónoma se han encontrado con varios inversores europeos, en busca de lo que sería una nueva emisión de deuda pública. En su momento, la Generalitat asombró al mercado con la deuda más cara del mundo, posicionando bonos de 1.000 euros para buscar financiación. Al parecer esta política podría volver a repetirse.
Lo que se buscará ahora es poner a la venta un paquete de activos por 2.000 millones de euros, impulsados por una política fiscal de reducción de gasto y de déficit, según informaron fuentes del departamento de Economía catalán. Actualmente, la Generalitat busca recuperar el mercado financiero, ya que se ha encontrado paralizada desde la cancelación de una emisión de bonos en el mercado japonés ante el brote de la crisis financiera última.
En el mercado minorista, las suscripciones de deuda pública alcanzan los 5.000 millones de euros, los cuales se han sabido colocar en dos tramos distintos: En noviembre de 2010 y en abril pasado. Lo que se ha pagado por esta emisión está cerca del 5,9 por ciento.
No es bueno estar muy endeudado. Si bien un cierto nivel de deuda es necesario para producir un crecimiento (una hipoteca, para poder tener la casa propia, un préstamo para poner un emprendimiento propio, un crédito para poder estudiar), si uno debe más de lo que se puede pagar, entonces estamos en un problemón.
Esta lección la hemos aprendido muchos españoles, pero sobre todo lo están aprendiendo muchos países. Si bien hay unos pocos casos donde la deuda no influye demasiado en la vida financiera de un país -caso Estados Unidos, el mayor deudor del mundo-, hay muchísimos otros casos donde la deuda soberana marca la agenda de los mercados y puede llegar a dañar duramente la situación económica de todo un país y de sus habitantes.
Esto es lo que sucedió con Grecia -al borde de la cesación de pagos- y lo que le está sucediendo a economías bastante más grandes que la helénica, como ser Irlanda, Portugal, España o Italia, en ese orden. La elevada deuda que poseen estas economías son producto de los abultados déficits con los que conviven desde hace años, y que las obliga a tomar préstamos -a través de emisiones de bonos- para cubrir estos gastos. Al ser el problema del déficit crónico, la deuda continua su camino ascendente.
Los inversores están dandole la espalda a las opciones más riesgosas, el miedo se está apoderando de las plazas de deuda soberana y, en este contexto, el riesgo país de estas naciones está subiendo. Esta semana, el riesgo país de Irlanda y Portugal se ha disparado hasta máximos. Sin embargo, ha vuelto parte de la calma perdida y al cierre de la semana el diferencial del bono irlandés a 10 años con el alemán al mismo plazo se ha colocado en 405 puntos básicos y el del portugués se ha situado en 383 puntos básicos. ¿España? Parece haber encontrado el punto de equilibrio en torno a los 180 puntos básicos.
Precisamente, el problema de la deuda soberana y el déficit fiscal ha mostrado nuevamente su correlación con lo que sucedió en Irlanda esta semana pasada: ha tenido que salir a rescatar a varios de los más importantes bancos del país, a través de una inyección de unos 12.000 millones de euros, que llevan al total de la ayuda a unos 45.000 millones de euros.
Esto no ha hecho más que agravar el problema de la deuda en Irlanda, que podría alcanzar este año el 99% del PIB, sin contar con el valor de los activos bancarios devaluados por el rescate. El objetivo de reducir el déficit al 3% para 2014 parece casi imposible, y al parecer al país no le quedará otra que enfrentar nuevos planes de ajuste. Hasta ahora, los irlandeses han sufrido las consecuencias del plan de austeridad, pero deben prepararse para ajustarse aún más el cinturón, a pesar de que la economía cayera un 1,2% en el segundo trimestre.
Según The Wall Street Journal, el gobierno irlandes puede resistir sin realizar nuevas emisiones de deuda hasta principios del año que viene. Habrá que ver como llega hasta allí y cual es la situación de los mercados con la nueva emisión de bonos soberanos. Mientras tanto, los católicos en Irlanda rezan por que el sistema bancario haya sido finalmente saneado. Con ello, y con un leve repunte de las exportaciones (representan un 80% del PIB), la nación verde podrá recuperar el paso. Aunque los mercados aun no se fian de ello.
La Deuda Pública española tiene una calificación AA, o sea, extremadamente fuerte y sin riesgos de ningún tipo. En este sentido, y a pesar de los ataques especulativos que están ocurriendo en la Eurozona, se trata de una de las inversiones más seguras.
A raíz de esta seguridad, la rentabilidad de las Letras del Tesoro son muy bajas en comparación de otras inversiones seguras como los depósitos o fondos de inversión garantizados, y ni hablar de inversiones más riesgosas como acciones. Ya sabe como es esto: a menor riesgo, menor rentabilidad. Tambien hay otra ley: a mayor plazo, mayor rentabilidad. A pesar de esta premisa, en las últimas semanas hemos visto una subida de tipos de interés, que pueden llegar a ayudar al inversor minorista a apostar por ella.
En virtud de ello, le traemos la rentabilidad de la Deuda Pública con información de la última subasta realizada:
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