Hay muchos conceptos económicos mayormente desconocidos para el ahorrador común. En este sentido, en los ultimos años hemos aprendido mucho -a fuerza de los golpes financieros- pero siempre queda algo por conocer. También se amplian las mejores ofertas bancarias, no quedando reducida solo a los mejores depositos, abriendose el mercado a los pagares bancarios y a la emisión de deuda subordinada.
En esta oportunidad, trataremos de aclararle un tema de moda: la Deuda Subordinada. Y este concepto está de moda gracias a la próxima emisión de bonos que realizará La Caixa. Estos Bonos La Caixa son un típico ejemplo de Deuda Subordinada.
Pero comencemos por el principio: ¿Qué es la deuda subordinada? La deuda subordinada son títulos valores de renta fija con rendimiento explícito emitidos normalmente por entidades de crédito que ofrecen una rentabilidad mayor que otros activos de deuda. Sin embargo, esta mayor rentabilidad se logra a cambio de perder capacidad de cobro en caso de extinción y posterior liquidación de la sociedad -la quiebra o bancarrota-, ya que está subordinado el pago en orden de prelación en relación con los acreedores ordinarios.
Esto quiere decir que, en caso de quiebra de la sociedad, primero cobrarán los acreedores ordinarios y luego, si queda un remanente en los activos, podrán cobrar los poseedores de este tipo de deuda.
En el caso de las entidades de crédito esta deuda es considerada, junto a las participaciones preferentes, un instrumento híbrido de capital, en el sentido de que cumple ciertos requisitos que lo asemejan parcialmente al capital ordinario de las entidades de crédito, y es computable como recursos propios de las entidades.
En cuanto al régimen fiscal, es el mismo que el de cualquier activo financiero con rendimiento explícito: Los intereses o cupones periódicos reciben la calificación de rendimientos de capital mobiliario a integrar (al 19% o al 21%, de acuerdo a la cantidad de intereses percibidos en el año) en la renta del ahorro, al igual que el rendimiento obtenido en la amortización, transmisión, canje o conversión de estos activos.
Hay un punto interesante a tener en cuenta antes de invertir en un instrumento como este: su liquidez. Si bien en los folletos explicativo se establece que se puede vender cuando uno quiera en los distintos mercados, y es probable que asi suceda ya que no hay ningún impedimento legal para ello, hay que saber que en cualquier operación de compra-venta de títulos siempre hay dos partes: el comprador y el vendedor. En el caso que la entidad presente problemas financieros: ¿aparecerán los supuestos compradores sabiendo que si quiebra la sociedad ellos no tienen la seguridad de participar en su liquidación?
Pero el problema de liquidez no aparece solo en los casos de dudosa solvencia de la entidad. Los bonos cotizarán en un mercado secundario, es decir, si un particular decidiese deshacer su inversión antes del plazo de vencimiento, podría hacerlo, pero exponiéndose a no recuperar la totalidad de su inversión.
En fin, y resumiendo un poco el concepto: la Deuda Subordinada -En inglés secondary debt- es un tipo de deuda cuyo poseedor tiene una prioridad de pago menor que la de otros acreedores generales. Por este motivo se trata de un bono relativamente arriesgado, que en ocasiones se compensa con un rendimiento más alto. Si bien una entidad de primera línea como La Caixa se encuentra en una situación muy solvente y es poco probable que tenga problemas tan graves como para presentarse en bancarrota, es bueno conocer los detalles de una colocación como esta.
Aqui le dejamos un video con el concepto de que son los bonos, principal ejemplo de deuda subordinada.
¿Qué es el Registro Mercantil? El Registro Mercantil es una institución oficial que se encarga de dar publicidad a las personas, físicas y jurídicas, que intervienen en el tráfico mercantil. En este se inscriben todos aquellos que pretenden intervenir en las cadenas de mercancías, y por ende registran los actos de empresarios, individuos o sociedades, de modo que puedan ser conocidos por aquellas personas que contraten con ellos, por potenciales inversores, o por las instituciones públicas con las que posean relación.
El Registro Mercantil implica que el empresario, aquel que abre folio en el Registro, donde tenga su sede social o sucursal las sociedades extranjeras que cuenten con la misma en España, se registre para tener estatus “público” y así poder realizar transacciones comerciales dentro del marco de la ley española.
Las sociedades irregulares son aquellas que, aunque hallarse obligadas a inscribirse en el Registro Mercantil, no lo hacen, tomando el estatus de no sociedades. Si uno desea gozar de los beneficios de las sociedades mercantiles, por ejemplo, la responsabilidad limitada al capital o el aseguramiento de las mercancías, es necesario cumplir con el proceso de registración en las notas del Registro Mercantil.
A su vez, las personas, jurídicas y físicas, deben aportar cierta información de forma constante, como por ejemplo, estados de cuenta de patrimonio o depósitos en cuentas bancarias, y adecuarse a los cambios normativos que disponga dicha institución oficial. Esto permitirá a las empresas, asociaciones, proveedores y clientes moverse dentro de los ámbitos legales del mercado de comercio, accediendo a sus beneficios y cumpliendo con sus obligaciones.
En caso de fallar en la entrega de la documentación requerida, el Registro Mercantil puede simplemente cerrar la hoja registral, causando una serie de inconvenientes en la normal operatoria de las sociedades, por ejemplo, evitando nombrar nuevos administradores, generar contratos, entre otros.
En estos últimos días estamos escuchando mucho acerca del Riesgo País. SI bien hay algunos países que conviven diariamente con ese término -en general, países emergentes-, en España no estabámos acostumbrados a ello.
El riesgo país es un concepto que se refiere, como su nombre lo indica, al riesgo de inversión en un país determinado debido a sus circunstancias financieras particulares. Básicamente, indica qué tan posibilitado está un país de cumplir con sus obligaciones con los inversores extranjeros, por lo que resulta evidente que cuanto más alto sea el riesgo país, más complicada será la situación financiera de una nación.
El riesgo país no sólo toma como parámetros cuestiones netamente financieras, sino que también tiene en cuenta factores sociales, políticos e incluso geográficos o naturales. Alguno de los factores que se tienen en cuenta son:
Desempeño económico
Riesgo político
Indicadores de deuda
Calificación crediticia
Acceso a financiamiento
Acceso a mercado de capitales
El riesgo país se mide por el valor mínimo de la rentabilidad, para lo cual los inversionistas se basan en el EMBI (Emerging Markets Bonds Index) o indicador de bonos de mercados emergentes. Concretamente, entonces, se trata de la sobretasa que paga un país por sus bonos en relación a la tasa que paga el Tesoro de Estados Unidos. Es decir, es la diferencia que existe entre el rendimiento de un título público emitido por un estado nacional y un título de características similares emitido por el Tesoro de los Estados Unidos.
En esta oportunidad vamos a ver de que se trata, o mejor dicho, que se entiende por Masa Monetaria. Podemos definirla como la cantidad de “dinero” existente en una economía. En realidad existen miles de definiciones, pero en general entendemos por “dinero” el efectivo en manos del público más los depósitos bancarios.
Este concepto está muy relacionado con el nivel de precios, con lo cual una elevación de la masa monetaria suele generar presiones inflacionistas.
El dinero en si mismo cumple con 2 funciones importantes:
1. Es un medio para facilitar las transacciones (compras, ventas) 2. Es un medio de ahorro
Los bancos centrales tienen el control monetario, y por esto es que dividen la Masa Monetaria en diferentes medidas, con lo cual nos encontramos con los siguientes conceptos:
M0: se define de esta manera al dinero que circula en la economía, es decir, cantidad de billetes y monedas en manos de los ciudadanos, adicionando el dinero que los bancos tiene en sus cajas y lo depositado en el banco central.
MB: es el dinero que está emitido, es decir, M0 mas la cantidad de billetes y monedas que el banco central tiene retenido.
M1: es el dinero que se encuentra circulando en la economía, con lo cual seria M0 mas depósitos bancarios, es decir, las cantidades que los ciudadanos tienen fácilmente disponible para gastar.
M2: es M1 mas los depósitos a corto plazo que se encuentran en el sistema financiero, es decir, el dinero y sus substitutos más o menos a corto plazo (hasta 1 año).
M3: es M2 mas todos los depósitos, incluyendo los depósitos a largo plazo.
M4: es M3 mas los depósitos adicionales, como ser los depósitos que extranjeros tienen en el país y los depósitos de los ministerios gubernamentales.
La masa monetaria es un concepto muy importante para el banco central debido a que es la forma que le permite medir el gasto y la inversión que existe en la economía en un momento determinado, y de esta manera poder medir el nivel de la actividad económica. Como consecuencia, la actividad económica tiene impacto en el crecimiento económico del país y en la inflación, y el control que ejerce el banco central sobre la masa monetaria le permite influir directamente tanto en el control de la actividad económica como en la inflación.
Como recordamos, las entidades bancarias se clasifican en Bancos Comerciales, Bancos de Inversión y Bancos Hipotecarios de acuerdo a su actividad principal. De estos últimos trataremos hoy sus características.
Como su nombre lo indica, los Bancos Hipotecarios se especializan en el otorgamiento de préstamos para la compra de una vivienda, con una hipoteca como garantía. A su vez, pueden realizar las siguientes operaciones:
· Recibir depósitos de participación en préstamos hipotecarios y en cuentas especiales.
· Emitir obligaciones hipotecarias.
· Conceder créditos para la adquisición, construcción, ampliación, reforma, refacción y conservación de inmuebles urbanos o rurales, y la sustitución de gravámenes hipotecarios constituidos con igual destino.
· Otorgar garantías vinculadas con operaciones en que intervinieren.
· Efectuar inversiones de carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables.
· Obtener créditos del exterior
· Actuar como intermediarios de créditos obtenidos en moneda nacional y extranjera.
Como ejemplos de estos bancos encontramos a los gigantes hipotecarios norteamericanos, Fannie Mae y Freddy Mac. Ambos no terminaron con finales felices sus centenarias vidas: tuvieron que ser rescatados por el Gobierno Norteamericano, a raíz de la colocación de títulos y obligaciones con garantía de las hipotecas subprime.
Bienvenidos a Todo Productos Financieros. Este blog pretende analizar todas las ofertas de las entidades bancarias para que podáis comparar antes de elegir.
