Escrito por Fabian el febrero 19, 2010
Crónica de una muerte anunciada. Este es el título de un libro de García Marquez, pero bien se le puede aplicar a la historia reciente del Santander Banif Inmobiliario.
Este fondo, que supo ser uno de los más exitosos del sector, y el más grande en su tipo, ha entrado en cesasión de pagos hace ya un año: ha aplicado un corralito financiero por un periodo de dos años, impidiendo el reembolso de las participaciones después de que sus inversores solicitaran reembolsos por importe de 2.617 millones de euros, el 80% de su patrimonio.
Para disponer del tiempo necesario para generar liquidez enajenando los activos del fondo -se trata de inmuebles, uno de los sectores más castigados por la crisis económica-, el Santander ha pedido a la CNMV suspender el reembolso de participaciones por un periodo de dos años a contar desde el 28 de febrero, hasta el mismo día de 2011.
Durante este plazo de dos años, la gestora aplicará una rebaja de sus comisiones, que pasarán a ser del 0,75%, mientras que el depositario también reducirá sus comisiones, al 0,10%. Parece mentira, no le dejan retirar su dinero y encima le cobran por ello…
Pero la historia no terminó allí. Para los maltrechos partícipes del Fondo Banif Inmobiliario, la tortura no tiene final. Recientemente, según una normativa que última el Ministerio de Economía, hemos conocido la noticia que la liquidación final del fondo podría demorarse todo lo que necesite la gestora.
Hasta ahora, el reglamento de liquidación de fondos de inversión inmobiliarios fijaba que el periodo para vender todos los activos del fondo no podía durar más de dos años, plazo tras el que los partícipes se convertían en propietarios de los inmuebles. Con la modificación legal que se presume se aprobará, se deja en manos de la gestora la decisión sobre los tiempos de venta de sus inmuebles y el plazo que tardarán en recuperar su capital los partícipes.
Avisado, el Banif Inmobiliario ha aplazado la venta de inmuebles ante la llegada de la nueva normativa, que le permitiría esperar todo lo que desee para devolver el dinero a sus partícipes.
Sin duda, una muestra más de los abusos de algunas entidades financieras para con sus clientes.
Seguimiento del Santander Banif Inmobiliario
Escrito por Merlina el febrero 11, 2010
Banif ha lanzado un nuevo producto referenciado a tres años que aprovecha la revalorización de cuatro acciones en el medio plazo, las de BBVA, Telefónica, Carrefour y Arcelor.
El funcionamiento de este producto de inversión rentabilizará su colocación de la siguiente forma;
- El 80% de su inversión generará rendimiento por un cupón fijo del 4% sobre dicha cantidad, que usted recibirá al cierre del primer año junto con ese 80% del capital invertido. La rentabilidad de este cupón representa un 3,20% sobre el total de la colocación.
- El 20% restante se invierte en una estructura cancelable a tres años. Esta estructura remunerará su capital de acuerdo a la evolución de las cuatro acciones de referencia. Para fijar el valor inicial se tomará la posición de las mismas al cierre del día 10 de febrero.
Si al cierre del primer año los cuatro valores están por encima del precio inicial, el bono se cancela y el inversor recibirá el porcentaje de revalorización de la acción que peor se haya comportado, o bien un cupón del 5% sobre el 20% del nominal, la que resulte mayor.
Si la condición precedentemente descrita no se cumple el bono continúa vivo hasta el cierre del segundo año, donde se volverá a evaluar si todas las acciones están por encima de la referencia inicial, el inversor recibirá la mayor cantidad entre el porcentaje de revalorización de la acción que peor se haya comportado en los dos años, o un cupón del 10% sobre el 20% del nominal, cancelándose el bono.
Escrito por Fabian el febrero 6, 2009
Luego de ser considerado por muchos como uno de los grandes aciertos de la industria de los fondos de inversión, el Santander Banif Inmobiliario se enfrenta a una dura crisis de liquidez.
Como todo fondo inmobiliario, en caso de que ocurra reembolsos masivos (como lo que le esta sucediendo al Santander Banif Inmobiliario), debe comenzar a vender los activos del fondo que, en este caso, son inmuebles, con el problema que ello acarrea en plena crisis inmobiliaria.
En este contexto, el fondo ha sufrido la peor caída de su historia en cuanto a rentabilidad (-4.21% en enero 2009) como en cuanto a su patrimonio (-5.01% en mismo periodo). Los responsables de la gestora han dicho que el fondo no cerrara, pero que tendrán que hacer una tasasión extraordinaria para averiguar el verdadero valor de sus activos.
Esta tasasión ha comenzado a fines de enero (casi coincidentemente con la ventana de liquidez anual del fondo) y han prometido tener los resultados finales a principios de marzo. Pero esto conlleva polémica, ya que los que decidan desarmar sus posiciones en la ventana de liquidez, no saben a que precio lo harán.
En mi opinión, de esta jugada estratégica de la gestora no puede salir nada bueno, al menos para aquellos que se decidan a salir del fondo. El valor liquidativo seguramente bajará, aunque nadie se atreve a decir cuanto. Yo estimo que un número significativo…
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